周二，沪铝延续窄幅震荡，沪铝主力 1206 合约最高上探至16305 元，最低价 16250 元，报收 16265 元。对于沪铝投资者，不管是多方还是空方目前的操作只有观望，正如笔 者前期所言沪铝的波动过小与资金量过少已经形成了一个恶性循环，需要一个大的事件才 能打破这个循环。短期看难有该大事件，欧元区也进入消息平稳期。现货来看，虽有小幅 贴水，但现货重心上移至万六附近。

　　昨晚，伦铝跟随伦铜一起收跌，伦铝收跌 1.10%，盘中跌破 10 日均线支撑，一度跌至 2238 美元/吨。中国上调油价的消息引起了国外投资者对中国经济增长前景不利的猜测，包括对中国需求的持续担忧。受外盘影响，今日沪铝料低开，不过沪铝向下空间有限，主力合约在 16200 元一线支撑强。

　　[现货市场]

　　上海现铝成交区间为 15970-16000 元/吨，贴水 80-贴水 50 元/吨，沪期铝相对抗跌， 当月顶部艰难上移，贸易商报价坚挺，采购商观望情绪上升，市况清淡反映出 16000元/ 吨关口上冲难度增加。

　　[操作建议]

　　沪铝陷入波幅过小与资金量过少的恶性循环难以自拔 ，沪铝主力 1206 合约 16200-16400 元区间为主。

　　[市场消息]

　　[安泰科讯]国外媒体 3 月 19 日报道，根据美联储 3 月 16 日公布的数据，美国 2月工业生产指数同比上涨 4%。制造业指数同比上涨 5.1%，环比上涨 0.3%。工业产能利用率 逐渐回落至 78.7，比去年同期高出 1.2 个百分点，但是比 1972-2011 年年均水平低1.6个百分点。

　　[安泰科讯]国外媒体 3 月 20 日报道，3 月 19 日，MSCI 发布了 2 月美国服务中心的 铝出货量。公布的数据显示，出货量继续保持同比大增的趋势。2 月美国服务中心铝出货量为 13 万吨，比 2011 年 2 月上涨了 15%。2 月的年化出货量位于近四年来服务中心单月 年化出货量的第二位。

　　[安泰科讯]前期国外电解铝厂减产效应开始出现，3 月中旬国外氧化铝市场逐步显现出供应过剩的迹象，在印度国家铝业最新招标价格 323 美元/吨较上次招标价格下降 1 美元/吨之后，现货市场主流报价在 319 美元/吨附近，较上周下降 4 美元/吨。买家预期四 五月份价格为 315-320 美元/吨。目前国内港口氧化铝人民币报价在 2700-2800 元/吨，仍高于国内现货价格。此外从 2 月份伦铝价格走势判断，3 月进口氧化铝长单价较 2 月份仍将有所上涨，这将不利于国内企业通过长单进口更多的氧化铝。