实达集团定增购铝矿
为了形成新的利润增长点，平滑房地产业务的业绩波动，优化公司业务结构，实达集团（600734.SH）近日称，拟收购云峰矿山（铝铁矿）100%的股权。
而上海一位地产券商分析师对《第一财经日报》记者称，实际上铝铁矿这些有色金属的资源价格与房地产密切相关，这种收购很难平移业绩波动。
控股股东积极参与定增
实达集团称，各地楼盘成交持续低迷，公司房地产业务所在的二三线城市表现更为明显，大部分房地产开发商面临较大压力。
2013年上半年，实达集团房地产业务继续亏损1940万元，有色金属贸易则由于铜等有色金属产品的价格持续下跌，公司暂停了有色金属产品贸易，电子业务则亏损108万元。因2013年度公司部分房地产项目已实现销售，房地产业务可供结转的营业收入比2012年有所增加；此外处置了部分资产，2013年勉强实现扭亏为盈。
定增公告称，拟定增募资不超过6亿元收购顺山矿业100%股权以及贵州龙佳持有的云峰矿山15%的股权。交易完成后，实达集团通过收购顺山矿业100%的股权间接持有云峰矿山85%的股权，合计拥有云峰矿山100%的股权。
为确保此次定增成功，控股股东通过今年2月21日成立全资子公司认购此次定增75%的股份，出资4.3亿元。
不过，从收购标的财务状况上看，云峰矿山和顺山矿业的资产负债率很高。2013年，云峰矿山资产总额2.1亿元，负债总额1.78亿元，资产负债率分别高达84.5%，净利润196万元；顺山矿业资产总额4791万元，负债总额4760万元，资产负债率高达96.7%。
平滑业绩目标难达
贵州省国土资源厅于2010年8月9日出具文件显示，截至2010年4月底，暗流云峰铝铁矿经评审备案的铝土矿保有资源量（122b+333）475.27万吨。目前公司每年开采能力为20万吨，预计改造后达40万吨。
但是根据贵州省有色金属和核工业地质勘查局五总队前期勘探和对保有资源储量的最新核实情况，截至2013年12月31日，清镇市暗流云峰铝铁矿山采矿许可证范围内保有资源储量（122b+333）预计约为1116万吨，相关储量核实报告尚需专家评审并完成国土资源部门的备案手续。
另一方面，本次收购的定价方式尚未确定，公告称，以2013年12月3日为审计、评估基准日的评估结果为基础，由受让方和出让方协商确定。受让方以本次非公开发行股票所募集的资金向出让方购买目标资产。若募集资金不足以支付股权转让价款，不足部分将由实达集团自筹解决。
北京一投行工作人员对记者称，目前没法对本次收购进行评判，因为收购的资产储量尚需专家评审并完成国土资源部门的备案手续，具体收购的金额尚未确定，只有等董事会二次会议确定上述问题后才能判断。但该投行人员并称，地产公司进军铝铁矿，依然未走出房地产的产业链，并不是一个英明的做法。
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